SKT가 유심 대란에도 무너지지 않았는데, 주가는 예전 수준을 회복할 수 있을까?

SKT의 유심 대란 사태에도 불구하고 주가가 예전 수준을 회복할 수 있을지는 여러 요인을 복합적으로 고려해야 합니다. 최근 (2025년 4~5월경) 유심 정보 유출 및 유심 대란으로 인해 SKT는 단기적으로 가입자 이탈 및 목표주가 하향 조정 등의 부정적인 영향을 받았습니다. 하지만 장기적인 관점에서는 회복 가능성도 존재합니다.

긍정적인 요인:

1. 시장의 우려 축소 및 회복 노력: 유심 대란 초기에는 고객 불만, 가입자 이탈, 보조금 확대 등으로 인해 우려가 컸으나, SKT는 유심 무상 교체, 유심 재설정 도입, 피해 보상 정책 등을 통해 고객 이탈을 막고 안정화를 위해 노력하고 있습니다. 시장에서도 점차 일회성 비용과 마케팅 비용 절감 효과를 기대하며 과도한 우려가 축소될 수 있다는 분석도 나옵니다.
2. 견고한 본업 경쟁력: SKT는 국내 이동통신 시장 1위 사업자로서 여전히 압도적인 가입자 기반을 가지고 있습니다. 5G 가입자 확대, 로밍 매출 회복 등 이동통신 본업의 안정적인 성장은 지속될 것으로 보입니다.
3. B2B 사업 성장: 데이터센터, 클라우드 등 B2B 사업 부문은 꾸준히 성장세를 보이며 SKT의 새로운 성장 동력이 되고 있습니다. 이는 통신 사업 외적인 매출과 이익을 창출하여 기업 가치를 높이는 데 기여할 수 있습니다.
4. 주주환원 정책: SKT는 배당 등 주주환원 정책에 적극적인 기업으로, 안정적인 배당 수익률은 투자자들에게 매력적인 요소로 작용할 수 있습니다. KB증권의 2025년 6월 30일 보고서에 따르면, 2분기 실적 호조가 예상되며 과도한 우려가 축소될 것이라는 전망과 함께 목표주가 70,000원을 유지했습니다. 또한, 기대배당수익률 7% 선에서는 강한 매수세가 유입될 수 있다는 분석도 있습니다.
5. AI 컴퍼니 전환: SKT는 'AI 컴퍼니'로의 전환을 추진하며 AI 기술을 접목한 신규 서비스 개발 및 사업 확장을 모색하고 있습니다. 이러한 포트폴리오 다각화 노력은 장기적인 성장 동력을 확보하는 데 기여할 수 있습니다.

부정적인 요인 및 고려사항:

1. 가입자 이탈 및 브랜드 이미지 손상: 유심 대란으로 인해 일시적이나마 가입자 이탈이 발생했으며, 기업의 신뢰도와 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미 미쳤습니다. 이는 장기적으로 고객 충성도에 영향을 줄 수 있습니다.
2. 경쟁사 반사이익 및 시장 경쟁 심화: 유심 대란으로 KT와 LG유플러스가 반사이익을 얻으며 가입자를 흡수하는 양상이 나타났습니다. 하반기 단통법 폐지 시행으로 지원금 한도 등의 규제가 사라지면 번호이동 고객 유치 경쟁이 더욱 심화될 가능성이 있습니다.
3. 정부 규제 및 과징금: 개인정보 유출 사고에 따른 정부의 행정 조치나 과징금 부과 가능성도 배제할 수 없습니다. 이는 추가적인 비용 부담으로 이어질 수 있습니다.
4. 사이버 보안 지출 증가: 유사 사고 재발 방지를 위한 보안 시스템 강화 및 투자 비용 증가도 예상되는 부분입니다.
5. 글로벌 투자은행의 목표주가 하향: 씨티그룹과 뱅크오브아메리카 등 일부 글로벌 투자은행은 유심 사태 이후 SKT의 투자 의견과 목표주가를 하향 조정한 바 있습니다. 이는 단기적으로 투자 심리에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

결론:

SKT는 유심 대란이라는 악재를 겪었지만, 탄탄한 본업 경쟁력과 B2B 사업 성장, AI 컴퍼니 전환 등의 노력을 통해 위기를 극복하고 있습니다. 단기적으로는 가입자 이탈 및 브랜드 이미지 손상, 경쟁 심화 등의 어려움이 있을 수 있으나, 충분한 대응과 사업 포트폴리오 다각화 노력이 결실을 맺는다면 주가는 예전 수준을 회복하거나 그 이상으로 성장할 가능성도 있습니다.

다만, 이는 SKT의 향후 대응 능력, 경쟁 환경 변화, 그리고 전반적인 시장 상황에 따라 달라질 수 있으므로, 투자 결정 전에 최신 뉴스, 기업 실적 발표, 증권사 리포트 등을 종합적으로 검토하는 것이 중요합니다. 특히 하반기 단통법 폐지 이후의 시장 상황 변화를 주시할 필요가 있습니다.