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영업이익 컨센서스 부합, 높아져 가는 플랜트 부문 기여도
수익성 좋은 플랜트 부문 외형 성장 지속
플랜트 부문 외형 성장은 지속될 것이다. 이유는 두 가지다. 첫째, 상반기에 수주한 대형 현장 공정이 본격화되지 않았기 때문이다. 계약잔액이 1,000억원 이상인 국내외 플랜트, 토목 현장은 총 7군데이며, 계약잔액을 다 합하면 3.7조원을 넘어선다. 현재 플랜트 부문 매출액은 지난해 상반기에 수주한 현장에서 창출되고 있는데, 1분기 기준 공정률이 1.8%에 불과한 S-Oil 샤힌 TC2C의 매출 기여를 기대할 수 있겠다. 둘째, 하반기 수주 성과가 기대되기 때문이다. 하반기 수주 pool은 3.1조원이며, 이 중 과반을 수주하면 올해 수주 목표를 달성하게 된다. 국내 경쟁사들이 주력하는 파이프라인과 차별화된 점을 감안하면, 무리한 경쟁 입찰을 지양하는 회사 성격 상 수주 가능성이 높고 마진 또한 좋은 현장일 것이라 전망한다.
순현금에 근접한 시가총액, 최선호주 매수 의견 유지
DL이앤씨에 대한 매수 의견과 목표주가 48,000원을 유지한다. 공동주택 현장 붕괴사고로 인한 건설주 하락세에 회사 시가총액은 올해 1분기 기준 회사 순현금의 1.11배, 12개월 선행 BPS 대비 0.28배까지 감소했다. 일련의 사태로 촉발된 시장의 불안 심리를 걷어내고 나면 가장 먼저 매수 접근해야 할 건설사이며, 이는 재무상태 건전성과 수익성을 통해 증명되고 있다. 업종 최선호주 의견을 유지한다.
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대한민국 코스피 사정이 괜찮았으면 올랐을 주식 DL이앤씨
DL 이앤씨 라는 회사를 아는가?
프랜트 즉 공장을 건설하는 것을 업으로 하는 회사다.
공장을 확장할 일이 많을 경우 많은 수주를 받을 수 있다.
국내외 모든 산업이 침체기라면 올라갈 수 없는 주식이다.
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미국 경기가 죽지 않으면 DL이앤씨도 죽지 않는다.
미국 경기가 죽지 않는다.
돈이 많았던 나라이기도 하고 이 나라가 지금 하고 싶은 일은 세상에서 가장 많은 공장을 자국 땅에 짓는 것이다. 그래서 공장 이전이나 다른 이슈들이 만들어지고 있는 상황이다. 지금이 적기다.
그래서 국내 플랜트 관련 기업들에 대한 기대가 높아지고 있다.
자금 여력이 탄탄한 DL이앤씨 아파트도 짓지 않는다.
DL이앤씨는 공장만 짓는다.
그래서 다른 어떤 어려움도 쉽게 생기기 어렵다.
왜냐하면 공장을 지을 때 고객은 바로 산업을 일으키는 기업이기 때문이다.
자금 여력이 없을 때 공장을 짓는 경우는 없다.
바로 현금 지급은 안될 지라도 어음 거래 또는 채권 지급이 가능해야 가능한 일이다.
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지금 건설업에 투자하면 바보 그러나 플랜트 산업은 오케이다.
지금 건설업에 투자하는 사람은 바보다.
아파트가 남아 돌고 있기 때문이다.
그러면 지금 건설 토목은 산업에 맞춰 져야 한다.
정부가 그쪽에 투자할 가능성도 높아지고 있기 때문이다.
앞으로 DL이앤씨 잘 봐야 한다.
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