한국콜마홀딩스, 중국 외에서도 선전하고 있다.

한국 화장품 생산의 대명사 한국콜마홀딩스 성장이 두두러지게 보여지고 있다.

한국콜마홀딩스의 사업들

한국콜마홀딩스는 화장품, 건강기능식품, 의약품, 생활용품, 화학소재 등 퍼스널케어 분야의 ODM(Original Design Manufacturing, 주문자 상표 부착 생산) 전문 기업입니다. 국내 최초로 화장품 ODM을 도입한 기업으로서, 업계 선두의 기술력과 노하우를 바탕으로 다양한 제품을 생산하고 있습니다.

한국콜마홀딩스의 주요 사업부문은 다음과 같습니다.

• 화장품 ODM : 국내외 유명 브랜드 화장품을 OEM/ODM으로 생산하고 있습니다. 대표적인 브랜드로는 설화수, LG생활건강, 아모레퍼시픽, 에스티로더, 샤넬 등이 있습니다.
• 건강기능식품 ODM : 국내외 유명 건강기능식품을 OEM/ODM으로 생산하고 있습니다. 대표적인 브랜드로는 종근당, 동아제약, CJ제일제당, 아모레퍼시픽 등이 있습니다.
• 의약품 ODM : 국내외 제약사와 공동으로 의약품을 개발하고 생산하고 있습니다. 대표적인 제품으로는 안구건조증 치료제인 '리피로우', 비만치료제인 '제미글로' 등이 있습니다.
• 생활용품 ODM : 샴푸, 치약, 세제 등 다양한 생활용품을 OEM/ODM으로 생산하고 있습니다. 대표적인 브랜드로는 LG생활건강, 아모레퍼시픽, 롯데칠성음료 등이 있습니다.
• 화학소재 ODM : 화장품, 제약, 생활용품 등에 사용되는 화학소재를 개발하고 생산하고 있습니다. 대표적인 제품으로는 화장품 원료인 '하이드롤라이즈드 콜라겐', 제약 원료인 '히알루론산' 등이 있습니다.

한국콜마홀딩스는 글로벌 경쟁력을 강화하기 위해 해외 시장 진출에도 적극적으로 나서고 있습니다. 현재 미국, 중국, 베트남, 인도네시아, 유럽 등에 생산 거점을 두고 있으며, 해외 매출 비중을 꾸준히 늘려가고 있습니다.

2022년 기준 한국콜마홀딩스의 매출액은 1조 7,000억 원, 영업이익은 2,000억 원을 기록했습니다.

 

 

밸류에이션

한국콜마홀딩스의 밸류에이션은 적절하다는 의견과 과대평가되었다는 의견으로 나뉩니다.

적절하다는 의견은 한국콜마홀딩스가 글로벌 퍼스널케어 ODM 시장에서 선두 기업으로서 경쟁력을 갖추고 있으며, 해외 시장 진출을 통해 성장 잠재력이 높다는 점을 근거로 합니다. 또한, 최근 중국 경기 회복과 북미 시장 확대 등으로 실적 개선이 기대된다는 점도 긍정적 요인으로 꼽힙니다.

과대평가되었다는 의견은 한국콜마홀딩스의 주가가 최근 급등하면서 밸류에이션이 지나치게 높아졌다는 점을 지적합니다. 또한, 중국 경기 둔화와 원자재 가격 상승 등으로 실적 성장이 제한될 수 있다는 우려도 있습니다.

2023년 12월 8일 기준 한국콜마홀딩스의 주가는 109,000원입니다. 이는 2022년 연말 대비 10% 가량 상승한 수준입니다. 2023년 12월 8일 기준 한국콜마홀딩스의 PER은 20.1배, PBR은 1.4배입니다. 이는 동종업계 평균 PER 15.7배, PBR 1.2배 대비 소폭 높은 수준입니다.

결론적으로 한국콜마홀딩스의 밸류에이션은 적절하다고 평가하기 위해서는 향후 실적 성장과 주가의 추이를 더 지켜봐야 할 것으로 보입니다.