[충격]미국 비농업부문 고용 호조!! 실업률 3.9%로 사상 최저, 지금 투자해야 할 한국 주식 종목은?

노동 시장이 계속해서 더 많은 근로자를 유치하고 더 많은 일자리를 창출하여 실업률을 사상 최저 수준으로 유지하는 동시에 인플레이션이 완화되는 것으로 보인다는 것입니다. 나쁜 소식은 시장이 베팅하는 만큼 금리가 하락할 가능성이 거의 없다는 것입니다.

 

 

비농업부문 고용 아직도 좋습니다.

11월 비농업 부문 고용이 199,000명 증가했다는 소식이 전해졌습니다. 이는 경제학자들의 추정치보다 약 10분의 1 많은 수치입니다. 가장 큰 놀라움은 실업률이 3.9%에서 3.7%로 하락한 것인데, 그 이유는 정당했습니다. 실업률을 산출한 별도의 가구 조사에서는 지난 달 거의 75만 명에 달하는 사람들이 일자리를 찾았으며, 이는 노동 시장에 진입한 50만 명 이상의 사람들보다 훨씬 더 많은 수치입니다.

이러한 좋은 고용 데이터는 연준이 금융 선물과 국채 시장에서 그린치스가 예상했던 것만큼 금리를 거의 인하할 가능성이 낮다는 것을 의미합니다. 연준의 1년 기준 금리에 대한 기대치를 낮췄음에도 불구하고 금리 인하 범위를 과대평가하고 있을 가능성이 높습니다. 

 

미국 금리가 떨어질 가능성은 23년 안에는 없습니다.

중앙은행의 통화정책 결정 기관인 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 이번 수요일 이틀간의 회의를 마친 후 자신의 생각을 밝힐 예정입니다. 현재 연방기금 목표 범위인 5.25%-5.50%에는 변화가 없다는 것이 확실하지만(실제로는 98.4% 확률로CME FedWatch 도구), FOMC는 내년과 그 이후의 경제 전망 요약(SEP)에 최선의 추측을 개괄적으로 설명할 것입니다.

이는 연준이 올해 말까지 중간 연방기금 금리를 5.6%로 예상했던 9월 이후 SEP의 첫 번째 업데이트가 될 것입니다. 이어 FOMC는 2024년 12월까지 금리를 5.1%로 두 차례 1/4포인트 인하하는 방안을 모색했습니다.

 

그럼에도 미국 3대 지수 상승!!

12월 8일(현지 시간) 발표된 미국의 11월 비농업 부문 고용보고서는 월가 예상치를 웃도는 26만3000명 증가를 기록했습니다. 이는 10월의 26만1000명 증가에서 소폭 증가한 수치입니다. 실업률은 3.9%로 10월과 동일했습니다.

이러한 고용 보고서는 미국 경제가 여전히 탄탄하다는 신호로 받아들여졌습니다. 그러나 주식 시장에서는 오히려 이 보고서가 연준이 금리 인상을 늦추거나 중단할 가능성을 높일 수 있다는 점에서 긍정적으로 평가되었습니다.

연준은 물가 상승을 억제하기 위해 금리 인상을 단행하고 있습니다. 그러나 고용 시장이 과열되면 경기 침체로 이어질 수 있다는 우려가 있습니다. 따라서 연준은 고용 시장이 과열되지 않는 수준에서 금리 인상을 조절할 것으로 예상됩니다.

이번 고용 보고서는 이러한 연준의 금리 인상 흐름에 변화가 있을 가능성을 시사했다는 점에서 주식 시장에서 긍정적인 평가를 받았습니다.

구체적으로 다음과 같은 이유로 주식 시장이 상승했다고 분석할 수 있습니다.

• 연준의 금리 인상 둔화 또는 중단 가능성에 대한 기대감

고용 시장이 여전히 탄탄하지만, 예상보다 증가폭이 크지 않았기 때문에 연준이 금리 인상을 늦추거나 중단할 가능성에 대한 기대감이 높아졌습니다. 이는 경기 침체 우려를 완화시켜 주식 시장의 상승을 견인했습니다.

• 고용 시장의 과열 우려 완화

고용 시장이 여전히 탄탄하지만, 예상보다 증가폭이 크지 않았기 때문에 고용 시장의 과열 우려가 완화되었습니다. 이는 경기 침체 우려를 완화시켜 주식 시장의 상승을 견인했습니다.

• 경기 침체 우려 완화

연준의 금리 인상 둔화 또는 중단 가능성과 고용 시장의 과열 우려 완화로 인해 경기 침체 우려가 완화되었습니다. 이는 경기 회복에 대한 기대감을 높여 주식 시장의 상승을 견인했습니다.

물론, 고용 시장이 여전히 탄탄하다는 점은 주식 시장의 상승을 제한하는 요인이 될 수 있습니다. 그러나 연준의 금리 인상 흐름에 대한 우려가 더 큰 상황에서는 고용 보고서의 긍정적인 영향이 더 크게 작용할 수 있었습니다.

 

경기 침체 없이 미국은 이 경제 호황을 누릴 것으로 예상됩니다.

미국 경제가 연착륙할지 경착륙할지는 아직 확실하지 않습니다. 현재로서는 연착륙 가능성이 더 높다는 전망이 우세하지만, 경착륙 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.

연착륙이란 경기 침체 없이 물가 상승을 억제하는 것을 의미합니다. 연준은 현재 기준금리를 0.75%까지 인상한 상태이며, 내년에는 추가 금리 인상을 단행할 것으로 예상됩니다. 연준은 금리 인상을 통해 물가 상승을 억제하면서도, 경기 침체를 유발하지 않는 선을 조심스럽게 타협해야 할 것입니다.

연착륙을 위해서는 다음과 같은 요인들이 중요합니다.

• 물가 상승세 둔화

연준은 물가 상승률을 2% 수준으로 되돌리기 위해 노력하고 있습니다. 물가 상승세가 둔화된다면 경기 침체 없이도 물가 상승을 억제할 수 있을 것입니다.

• 소비 및 투자 회복

연준의 금리 인상은 소비 및 투자 위축으로 이어질 수 있습니다. 소비 및 투자가 회복된다면 경기 침체를 완화하는 데 도움이 될 것입니다.

• 지정학적 리스크 완화

우크라이나 전쟁과 중국의 코로나19 봉쇄 등 지정학적 리스크는 경기 침체를 유발할 수 있는 요인입니다. 지정학적 리스크가 완화된다면 경기 침체 가능성을 낮출 수 있을 것입니다.

반면에, 경착륙 가능성을 높이는 요인으로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• 경기 과열

미국 경제는 현재 고용 시장이 탄탄하고, 소비 및 투자가 증가하는 등 경기 과열 조짐을 보이고 있습니다. 경기 과열은 인플레이션을 악화시켜 경착륙으로 이어질 수 있습니다.

• 연준의 과도한 긴축

연준이 물가 상승을 억제하기 위해 과도하게 긴축을 단행할 경우 경기 침체가 발생할 수 있습니다.

• 지정학적 리스크 악화

우크라이나 전쟁과 중국의 코로나19 봉쇄 등 지정학적 리스크가 악화될 경우 경기 침체가 발생할 수 있습니다.

결론적으로, 미국 경제가 연착륙할지 경착륙할지는 향후 경제 상황과 연준의 통화 정책에 따라 결정될 것입니다.

 

이럴 때 오를 우리나라 주식은 어떤 것인가요?

미국 경제가 호경기를 지속할 경우, 우리나라 주식 중에서도 다음과 같은 종목들이 상승할 가능성이 있습니다.

• 수출 관련주

미국 경제가 호황을 누리면, 우리나라의 수출도 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 수출 관련주들의 실적이 개선될 가능성이 높습니다. 대표적인 수출 관련주로는 삼성전자, SK하이닉스, LG전자, 현대자동차 등이 있습니다.

• 원자재 관련주

미국 경제가 호황을 누리면, 원자재 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 원자재 관련주들의 실적이 개선될 가능성이 높습니다. 대표적인 원자재 관련주로는 포스코, 현대제철, SK이노베이션 등이 있습니다.

• 소비재 관련주

미국 경제가 호황을 누리면, 소비가 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 소비재 관련주들의 실적이 개선될 가능성이 높습니다. 대표적인 소비재 관련주로는 LG생활건강, 아모레퍼시픽, 롯데칠성음료 등이 있습니다.

• 금융주

미국 경제가 호황을 누리면, 대출 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 금융주들의 실적이 개선될 가능성이 높습니다. 대표적인 금융주로는 KB금융, 신한금융지주, 하나금융지주 등이 있습니다.

물론, 이러한 종목들이 모두 상승할 것이라고 장담할 수는 없습니다. 향후 경제 상황과 기업들의 실적에 따라 주가가 변동될 수 있습니다. 따라서 투자를 결정하기 전에 신중한 검토가 필요합니다.

구체적인 종목 추천을 위해서는 보다 자세한 분석이 필요합니다. 그러나 위에서 언급한 종목들은 미국 경제 호황의 수혜를 받을 가능성이 높은 종목들로 볼 수 있습니다.