2025년 조선 관련주 투자 전망 : HD 한국조선해양 주목

2025년 조선 관련주 투자 전망 보고를 드려 봅니다. 주도주는 HD한국조선해양 입니다.

1. 2025년 조선업 시장 전망

2025년 조선업 시장은 2024년의 높은 수주량을 기반으로 긍정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 국내 조선사들은 3년 이상의 풍부한 수주잔고를 확보하여 선가 협상에서 우위를 점하고 있으며, 높은 선가를 유지하며 수익성을 확보할 수 있을 것으로 보입니다. 특히 우크라이나 전쟁 종식과 홍해 문제 해결 가능성은 톤마일 감소로 이어져 선박 수요 증가를 둔화시킬 수 있지만 친환경 선박 수요 증가는 이러한 둔화를 상쇄하며 시장 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.  

 

하지만 2024년의 높은 수주량으로 인한 기저효과와 선별 수주 전략으로 인해 2025년 전 세계 선박 수주량은 다소 감소할 수 있습니다. 또한 중국 조선사들의 저가 공세는 국내 조선사들에게 위협 요인으로 작용할 수 있습니다.  

 

2. 2025년 조선업 관련 정책 변화

2025년에는 미국 우선주의를 내세운 트럼프 정부의 정책 변화가 조선업에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 미국의 선박법과 관련된 변화는 국내 조선사들의 수출 경쟁력에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 대한 대비가 필요합니다. 미국 선박법(Jones Act, 46 U.S.C. 1151-1162)은 미국 내에서 운송되는 화물은 미국에서 건조된 선박으로 운송해야 한다는 내용을 담고 있습니다. 이는 미국 내 선박 건조 비용 증가로 이어져 외국 선박의 가격 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다.  

 

3. 2025년 주요 조선 기업들의 예상 실적 및 수주 전망

2025년에도 국내 조선사들은 견조한 실적을 유지할 것으로 예상됩니다. 친환경 선박 수요 증가와 고부가가치 선박 수주에 집중하면서 수익성을 높일 것으로 기대됩니다. 다만, 원자재 가격 및 인건비 상승 등 비용 관리가 중요한 변수로 작용할 수 있습니다.  

 

기업예상 실적수주 전망매출액 (억원)영업이익률 (%)

HD한국조선해양	견조한 실적 유지	LNG 운반선, 친환경 선박 수주 증가	20조	8%
삼성중공업	수익성 개선	해양 플랜트, LNG 운반선 수주 확대	10조	5%
한화오션	흑자 전환	방산, LNG 운반선 수주 증가	8조	3%

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참고: 위 표의 매출액과 영업이익률은 업계 전망치를 바탕으로 작성되었습니다.  

 

4. 2025년 투자 유망한 조선 관련주

2025년 투자 유망한 조선 관련주는 다음과 같습니다.

• 한화오션: LNG선, 해양플랜트 등을 보유하고 있으며, 트럼프 미국 대통령과 모디 인도 총리 등의 한국 조선 협력 요청으로 수혜가 예상됩니다. 조선 3사 중 가장 저평가되어 있다는 분석도 있습니다. 특히 한화오션은 방산 부문에서도 강점을 가지고 있어, 향후 성장 가능성이 높습니다.  
   
• HD현대일렉트릭: 전력기기 분야에서 탑픽으로 꼽히며, 2025년 증시의 핵심인 수출 관련주로 주목받고 있습니다. 특히 친환경 선박에 필요한 전력기기 수요 증가는 HD현대일렉트릭의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.  
   
• 조선 기자재 업체: 전방산업인 조선, 산업플랜트, 풍력의 호조세를 바탕으로 꾸준한 성장세가 예상됩니다. 특히 친환경 선박 건조에 필요한 고부가가치 기자재 업체들은 높은 수익성을 기대할 수 있습니다.  
   

5. 조선 관련주 투자 시 유의 사항

• 조선업은 경기 순환에 민감한 산업입니다. 따라서 투자 시에는 글로벌 경기 상황과 해운 시황 등을 면밀히 살펴봐야 합니다. 특히 2025년에는 미국발 금리 인상과 인플레이션 우려가 지속될 수 있으며, 이는 글로벌 경기 둔화로 이어져 조선업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.  
   
• 환율 변동에 유의해야 합니다. 조선업은 수출 비중이 높은 산업이므로 환율 변동에 따라 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 원/달러 환율 급등은 국내 조선사들의 가격 경쟁력을 높일 수 있지만, 반대로 원/달러 환율 하락은 수익성 감소로 이어질 수 있습니다.  
   
• 개별 기업의 재무 상황 및 수주 경쟁력을 꼼꼼히 분석해야 합니다. 특히 높은 부채비율을 가진 기업은 금리 인상 시기에 이자 비용 부담이 커질 수 있으므로, 재무 건전성을 꼼꼼히 확인해야 합니다.  
   

6. 결론 및 투자 전략

2025년 조선업 시장은 긍정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상되지만, 미국 우선주의, 금리 인상, 인플레이션 등 대외적인 변수들이 존재합니다. 따라서 조선 관련주에 투자할 때는 장기적인 관점에서 접근하고, 위험 관리에 신경 써야 합니다.

• 장기 투자: 단기적인 변동성에 흔들리지 않고 장기적인 관점에서 투자하는 것이 중요합니다. 조선업은 수주 산업 특성상 실적 변동성이 크기 때문에, 단기적인 시황에 일희일비하기보다는 장기적인 성장 가능성에 주목해야 합니다.
• 분산 투자: 여러 종목에 분산 투자하여 위험을 줄이는 것이 좋습니다. 특정 기업에 집중 투자하기보다는, 대형 조선사, 조선 기자재 업체, 친환경 선박 관련 업체 등 다양한 종목에 분산 투자하여 위험을 분산하는 것이 바람직합니다.
• 가치 투자: 저평가된 기업을 발굴하여 투자하는 전략을 고려할 수 있습니다. 현재 시장 상황을 고려했을 때, 상대적으로 저평가된 한화오션은 가치 투자 관점에서 매력적인 투자 대상이 될 수 있습니다.
• 정보 습득: 조선업 관련 뉴스와 정보를 지속적으로 습득하여 투자 판단에 활용해야 합니다. 글로벌 경기, 해운 시황, 정책 변화, 기술 동향 등을 지속적으로 모니터링하고, 이를 바탕으로 투자 전략을 수정해야 합니다.

Disclaimer: 본 보고서는 투자 참고 자료이며, 투자에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.