부자가 되기 위해 꼭 알아야 하는 스테이블코인과 미국 주식 써클(CRCL)

스테이블코인 관련주가 써클인 이유와 주가 상승 전망

본 문서는 암호화폐 시장의 핵심 인프라로 부상한 스테이블코인과 그 대표 기업인 써클(Circle)의 투자 가치를 분석합니다. 스테이블코인의 개념부터 시작해 써클의 비즈니스 모델, 수익 구조, 경쟁 우위, 그리고 미래 성장 전망까지 체계적으로 살펴보며, 왜 써클이 스테이블코인 관련주 중 최고의 투자처인지 그 근거를 제시합니다.

스테이블코인이란 무엇인가?

안정적 가치

스테이블코인은 미국 달러와 같은 법정화폐에 1:1로 가치가 연동되어 있어 비트코인이나 이더리움 같은 일반 암호화폐와 달리 가격 변동성이 매우 낮습니다. 이러한 안정성은 디지털 자산 거래와 결제 수단으로서 신뢰성을 제공합니다.

혁신적 금융 인프라

기존 국제 송금 시스템이 가진 느린 처리 속도, 높은 수수료, 접근성 제한 등의 문제를 해결하여 글로벌 금융 시스템의 효율성을 크게 향상시킵니다. 24시간 실시간 결제가 가능하며 국경 간 장벽을 제거합니다.

USDC의 선도적 위치

써클이 발행하는 USDC(USD Coin)는 테더(USDT)에 이어 세계 2위 규모의 스테이블코인으로, 투명한 준비금 관리와 규제 준수로 인해 기관 투자자들 사이에서 높은 신뢰를 얻고 있습니다.

스테이블코인은 디지털 자산의 변동성 문제를 해결하면서도 블록체인 기술의 장점을 활용할 수 있어 전통 금융과 암호화폐 생태계를 연결하는 다리 역할을 합니다. 특히 USDC는 준비금이 100% 달러 자산으로 뒷받침되며 정기적인 감사를 통해 그 투명성을 입증하고 있어 금융 기관들의 신뢰를 얻고 있습니다.

써클(Circle)과 USDC: 스테이블코인 시장의 핵심 플레이어

써클은 2013년 제레미 알레어(Jeremy Allaire)와 션 네빌(Sean Neville)이 공동 창업한 핀테크 기업으로, 2018년부터 USDC 스테이블코인을 발행하며 시장을 선도해왔습니다. 2023년 12월 특수목적인수회사(SPAC)를 통해 뉴욕증권거래소에 상장된 후, 주가는 초기 10달러에서 단기간에 80달러 이상으로 급등하며 투자자들의 큰 관심을 받았습니다.

2024년 기준 써클의 매출은 약 17억 달러에 달하며, 이 중 대부분은 USDC 준비금에서 발생하는 이자 수익입니다. 준비금은 미국 국채와 현금으로 구성되어 있으며, 발행량이 증가할수록 이자 수익도 비례하여 증가하는 구조입니다.

2013년

써클 설립

2018년

USDC 스테이블코인 출시

2021년

USDC 시가총액 200억 달러 돌파

2023년 12월

뉴욕증권거래소 상장

2024년 현재

시가총액 400억 달러 이상 성장

써클은 단순한 스테이블코인 발행사를 넘어 글로벌 결제 인프라 구축을 목표로 하는 핀테크 기업으로, 금융 기관과의 파트너십을 통해 USDC 생태계를 지속적으로 확장하고 있습니다.

스테이블코인 시장의 폭발적 성장 전망

글로벌 스테이블코인 시장은 현재 약 2,600억 달러 규모에서 2028년까지 2조 달러 이상으로 성장할 것으로 전망됩니다. 이러한 폭발적 성장의 주요 동인은 다음과 같습니다:

국제 송금 혁신

기존 국제 송금 시스템보다 빠르고 저렴한 대안으로 부상하며, 특히 신흥국 시장에서 높은 채택률을 보이고 있습니다.

디지털 상거래 활성화

온라인 상거래와 디지털 경제에서 안정적인 결제 수단으로 활용되며 시장 확대를 견인하고 있습니다.

규제 환경 개선

미국의 'Genius Act', EU의 MiCA 등 주요국의 스테이블코인 관련 법제화가 진행되면서 제도적 안정성이 크게 향상되고 있습니다.

USDC의 경우 2025년까지 약 715억 개, 2028년까지 2,298억 개로 발행량이 급증할 것으로 예상됩니다. 이는 써클의 매출과 직결되는 지표로, 준비금 이자 수익이 크게 증가할 것임을 시사합니다.

써클 주가 상승의 핵심 동력: 준비금 이자 수익

써클의 비즈니스 모델에서 가장 주목할 점은 USDC 준비금에서 발생하는 이자 수익입니다. USDC 발행을 위해 보유하는 달러 준비금은 대부분 미국 국채와 현금 등 안전한 자산으로 운용되며, 이로부터 발생하는 이자가 써클의 주요 수익원이 됩니다.

평균 준비금 수익률

현재 미국 국채 금리 환경에서 USDC 준비금은 약 4.5%의 수익률을 기록하고 있습니다.

2024년 예상 매출

400억 달러 규모의 USDC 준비금에서 발생하는 연간 이자 수익입니다.

2025년 예상 매출

USDC 발행량 증가에 따라 준비금 규모가 확대되면서 이자 수익도 비례하여 증가합니다.

써클은 이자 수익의 약 80%를 자사 수익으로 가져가고, 나머지 20%는 USDC 유통을 지원하는 파트너사들과 공유하는 구조입니다. 이는 약 40%대의 높은 영업이익률을 가능하게 하는 요인입니다.

특히 미국의 고금리 환경이 지속되는 한 써클의 준비금 수익은 안정적으로 유지될 전망입니다. 금리가 하락하더라도 USDC 발행량 증가가 이를 상쇄할 수 있어, 써클의 수익 성장은 지속될 가능성이 높습니다.

써클의 글로벌 결제 인프라 혁신

써클은 단순한 스테이블코인 발행을 넘어 USDC를 기반으로 한 글로벌 결제 인프라를 구축하는 데 주력하고 있습니다. 이는 기존의 SWIFT, ACH, 신용카드 네트워크 등 전통적인 결제 시스템의 한계를 극복하는 혁신적인 접근입니다.

써클의 결제 인프라는 다음과 같은 장점을 제공합니다:

• 24시간 365일 실시간 국제 송금 가능
• 기존 시스템 대비 최대 90% 비용 절감
• 거래 확정까지 수 초~수 분 소요 (기존 시스템은 수 일)
• 프로그래머블 머니를 통한 스마트 계약 기능

"우리는 인터넷을 위한 새로운 결제 표준을 만들고 있습니다. USDC는 단순한 화폐가 아니라 글로벌 경제를 위한 새로운 인프라입니다."

- 제레미 알레어, 써클 CEO

금융기관 파트너십

주요 은행 및 결제 서비스 제공업체와 협력하여 USDC 결제 인프라 확장

개발자 생태계

API 및 개발자 도구를 통해 USDC 기반 결제 애플리케이션 개발 지원

글로벌 확장

주요 통화 스테이블코인 출시 및 다양한 블록체인 네트워크 지원

써클의 결제 인프라 사업은 중장기적으로 준비금 이자 수익에 버금가는 새로운 수익원으로 성장할 잠재력이 있습니다. 특히 기업 간 국제 송금 및 결제 시장을 타겟으로 한 'Circle Business Solutions'는 높은 성장성을 보이고 있습니다.

규제 환경과 시장 신뢰 확보

스테이블코인 시장의 성장과 써클의 미래에 있어 규제 환경은 매우 중요한 요소입니다. 초기 암호화폐 시장의 불확실한 규제 상황과 달리, 스테이블코인에 대한 글로벌 규제 프레임워크는 점차 명확해지고 있으며, 이는 시장 신뢰 확보에 긍정적으로 작용하고 있습니다.

미국 'Genius Act'

2025년 미국 의회에서 통과가 예상되는 스테이블코인 법안으로, 발행사에 대한 명확한 규제 틀을 제공합니다. 써클은 이미 이 법안의 요구사항을 충족하는 시스템을 구축하고 있습니다.

EU의 MiCA 규정

유럽연합의 암호화폐 시장 규제 프레임워크로, 스테이블코인 발행사에 대한 엄격한 준비금 요구사항과 투명성 기준을 정립했습니다. 써클은 EU 시장 진출을 위해 MiCA 준수를 적극 추진하고 있습니다.

준비금 투명성

써클은 USDC 준비금에 대한 월간 감사 보고서를 공개하며, 세계적인 회계법인인 Grant Thornton의 검증을 받고 있습니다. 이러한 투명성은 테더 등 경쟁사 대비 큰 강점으로 작용합니다.

규제 명확화는 기관 투자자와 대형 금융사의 스테이블코인 시장 참여를 촉진하는 핵심 요인입니다. 써클은 규제 준수와 투명성에서 업계 표준 역할을 하며, 이는 USDC의 채택률 증가와 써클의 시장 지위 강화로 이어지고 있습니다.

특히 대형 자산운용사와 은행들이 스테이블코인 시장에 진입하면서, 규제에 가장 잘 대응하고 있는 써클은 이들의 우선적인 파트너로 자리매김하고 있습니다.

경쟁사 대비 써클의 차별점과 강점

테더(Tether) 대비 투명성

테더는 시장 점유율 1위이나 준비금 구성에 대한 불투명성과 규제 리스크가 있습니다. 반면 써클은 완전한 준비금 감사와 규제 준수로 기관 투자자들의 신뢰를 얻고 있습니다.

거래소 파트너십

코인베이스, 바이낸스 등 주요 암호화폐 거래소와의 파트너십을 통해 USDC의 유통과 접근성을 확대하고 있습니다. 특히 코인베이스와는 CENTRE 컨소시엄을 공동 설립하여 협력 관계를 유지하고 있습니다.

금융기관 연계

블랙록, 피델리티 등 대형 자산운용사와의 파트너십으로 전통 금융 시장과의 연결성을 강화하고 있습니다. 특히 블랙록의 USDC 기반 머니마켓 펀드는 기관 자금의 유입을 촉진하고 있습니다.

경쟁사 비교 분석

기업	시장 점유율	주요 특징
테더(Tether)	65%	높은 점유율, 준비금 투명성 부족
써클(Circle)	25%	규제 준수, 투명성, 금융기관 연계
바이낸스(BUSD)	5%	규제 문제로 발행 중단
기타	5%	파이(Paxos) 등 소규모 발행사

써클은 기술적 혁신뿐만 아니라 규제 대응과 전통 금융과의 연계성 측면에서 경쟁사 대비 명확한 우위를 점하고 있습니다. 특히 테더가 직면한 규제 불확실성과 비교할 때, 써클의 안정적인 규제 환경은 장기적 성장에 유리한 조건을 제공합니다.

투자자 관점에서 본 써클 주식의 매력

써클 주식은 2023년 12월 상장 이후 단기간에 8배 이상 상승하며 높은 성장성을 입증했습니다. 그러나 스테이블코인 시장의 성장 전망과 써클의 비즈니스 모델을 고려할 때, 여전히 상당한 성장 여력이 남아있다고 평가됩니다.

주요 투자 포인트:

• 고성장 + 고마진 비즈니스 모델 - 연간 25~30% 매출 성장과 40% 이상의 영업이익률
• 안정적 수익 기반 - USDC 준비금 이자 수익은 경기 변동에 상대적으로 덜 민감
• 규제 리스크 감소 - 명확한 법적 프레임워크 형성으로 불확실성 축소
• 네트워크 효과 - USDC 채택이 증가할수록 써클의 경쟁력과 수익성 강화

연간 매출 성장률

USDC 발행량 증가에 따른 준비금 이자 수익 확대

영업이익률

준비금 이자 수익 중심의 고마진 사업 구조

수익 재투자율

글로벌 결제 인프라 구축을 위한 적극적 투자

전통적인 핀테크 기업들의 P/E 비율이 20-30배인데 비해, 써클의 성장성과 사업 모델을 고려하면 현재의 밸류에이션은 여전히 매력적인 수준으로 평가됩니다. 특히 스테이블코인 시장이 예상대로 성장한다면, 써클의 수익과 주가는 앞으로도 꾸준한 상승세를 이어갈 전망입니다.

결론: 써클 주식은 왜 더 오를 수밖에 없는가?

시장 성장성

글로벌 스테이블코인 시장은 2028년까지 2조 달러 규모로 성장할 전망이며, 써클의 USDC는 이 성장의 핵심 수혜자가 될 것입니다.

규제 신뢰성

미국과 EU의 스테이블코인 법제화는 써클에게 유리한 규제 환경을 조성하며, 기관 투자자들의 시장 진입을 촉진합니다.

안정적 수익 구조

USDC 준비금에서 발생하는 이자 수익은 예측 가능하고 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.

글로벌 인프라 구축

써클은 단순한 스테이블코인 발행을 넘어 글로벌 디지털 결제 인프라를 구축하며 금융 혁신을 주도하고 있습니다.

"스테이블코인은 인터넷에서의 달러이며, 써클은 그 인프라를 구축하는 선도 기업입니다. 디지털 자산과 전통 금융이 융합되는 시대에 써클은 그 교차점에 위치한 핵심 플레이어입니다."

결론적으로, 써클은 스테이블코인이라는 빠르게 성장하는 시장의 선도 기업으로서 안정적인 비즈니스 모델과 높은 수익성을 갖추고 있습니다. 규제 환경의 명확화와 기관 투자자들의 시장 진입은 써클의 성장을 더욱 가속화할 것이며, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성이 매우 높습니다.

디지털 금융의 미래를 구축하는 써클의 여정은 이제 막 시작되었으며, 장기 투자자들에게 상당한 수익 기회를 제공할 것으로 전망됩니다.